钢材及相关品种：成交回升，焦炭提降、钢招价敲定

　　周一，钢材期货价震荡，现货涨跌不一，成交环比略好，回升到10wt上方，但价格反弹驱动不明显。产业上，煤焦期货盘面从顺畅下跌转成抵抗式震荡，黑色板块成本坍塌叙事不流畅。短期煤焦价格对供给端变化敏感，中长期看碳元素价格难定义见底。淡季市场担忧需求下滑，现货持货意愿弱，黑色板块无强反弹驱动。钢材基差是期货贴水现货结构，后续现货淡季或现现货向期货修复走反套逻辑。 现货端，焦炭第四轮提降落地，焦煤竞拍成交率超90%，个别煤种价格反弹。港口贸易准一焦炭报价1140，炼焦煤价格指数937.6 。蒙煤贸易商降价出售意愿降低，部分下游小量采购。期货端，黑链指数震荡偏强，仅焦煤低走后收回跌幅。宏观上伊以冲突缓和，能源化工品种高开低走。产业上，淡季钢材需求有韧性，钢厂盈利率高，铁水产量可维持，但市场担忧淡季风险，投机意愿弱，基差走弱。预计焦炭涨价空间有限，焦煤供给端扰动将随月底安全月和环保督察结束而减少，建议产业客户套保。 华北某钢厂新一轮硅铁招标价敲定，为含税进厂承兑5500元/吨，较上轮下调300元/吨，采购2900吨。硅铁供需偏弱，市场信心企稳。华北某大型钢厂敲定6月硅锰合金招标价为承兑5650元/吨，较询盘上调150元/吨，较5月下跌200元/吨，采购11700吨。供应端产量回升，需求端走弱，供需宽松，价格承压但短期续跌空间有限。 近期现货价格下跌收基差，周一铁矿基差回落至20，最优交割品为brbf。本期铁水小幅回升，后续仍将保持240以上高位。钢厂库存因海漂货增加大幅回升。铁矿发运逐步回升，6月矿山冲量，铁水下滑使港口库存从去库转累库。钢材需求淡季不淡，走弱节奏不及预期，若后续钢材基本面转弱，钢厂需自发性减产，利润收缩是必要条件，或材弱于矿。