豆粕：成交量波动，策略应对 期权行情

　　农产品类期权主要涵盖豆类板块、油脂类板块以及软商品和农副产品板块。其中豆类板块包括豆粕、菜籽粕、豆一、豆二；油脂类板块包含豆油、棕榈油、菜籽油；软商品和农副产品板块有白糖、棉花、玉米、花生、苹果、红枣等。我国主流油厂豆粕日均成交量约 16 万吨，前一周日均成交约 27 万吨。豆粕提货量周环比上升，主要油厂豆粕日均提货量约 16 万吨，前一周日均提货量约 11 万吨。基差方面，豆粕基差周环比上升。豆粕去年 12 月份下旬止跌反弹回暖上升，1 月份以来加速上涨后高位盘整震荡，2 月份以来先抑后扬，近期偏多上行，整体维持多头趋势方向上高位震荡上行的行情格局。豆粕期权隐含波动率维持均值偏上水平波动。构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略，获取方向性收益和时间价值收益，动态调整持仓 delta，保持多头，若市场行反弹突破损益平衡点，则平仓离场。如：S_M2505P2850，S_M2505P2900 和 S_M2505C3050，S_M2505C3000