焦煤焦炭：四轮提降落地，反弹高度或有限

　　焦煤价格再度走弱，还带动焦炭价格转弱。焦炭方面，四轮提降落地，原料煤企稳后部分反弹，焦企盈利被压缩，供应维持小幅缩减状态。铁水产量微增，部分钢厂恢复正常采购节奏，多数仍按需采购；部分投机需求进场分流货源。 焦煤方面，产地煤矿停复产情况交织，预计完全恢复正常生产还需时间；蒙煤甘其毛都口岸日通关车数处于中性水平。下游低库存焦企加大对高性价比和紧缺资源的采购力度，部分中间环节也开始适当采购。 综合来看，短期基本面有边际改善，但6月安全生产月结束后，煤矿有复产预期；且终端需求处于淡季，仍有下滑压力。预计本轮反弹高度有限，反弹节奏将趋缓。中长期焦煤宽松格局不变，维持偏空观点。

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