化工品：纯苯苯乙烯库存升、乙二醇降至五年最低

　　化工品整体呈震荡态势，液体化工库存近期出现分化。纯苯和苯乙烯华东港口库存周度攀升，已升至五年同期最高；乙二醇港口库存持续下滑，降至五年同期最低。高库存意味着供给压力增大，极低的乙二醇库存表明装置扰动可能带动期价向上。 原油延续震荡整理，美国月报显示该国产量创纪录。LPG基本面宽松，但市场担忧地缘风险，PG盘面或震荡。 沥青方面，欧佩克+增产或超预期，沥青高估值等待回落。高硫燃油也因欧佩克+增产或超预期，重回弱势。 低硫燃油期价跟随原油回落，甲醇下游出现负反馈，呈震荡态势。尿素国内供强需弱，依赖出口，短期或弱势震荡。 乙二醇库存降至五年最低，期价不宜过分追空。PX因原油暂稳，震荡偏强。PTA供需转弱但成本端PX较强，维持震荡。 短纤跟随原料波动，基差持稳。瓶片加工费低位波动，绝对值跟随原料。PP随油价震荡，塑料因地缘溢价衰减而震荡。 苯乙烯处于驱动真空期，窄幅震荡。PVC低估值弱供需，震荡运行。烧碱因电价超预期下降而偏弱。 展望来看，能化产品应以震荡思路对待，等待供需新驱动。需注意，美国若大幅加征关税、中东爆发全面冲突将带来风险。

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