甲醇、尿素、橡胶：7月9日行情及后市操作建议

　　7月9日，甲醇09合约跌1元/吨，报2372元/吨，现货跌17元/吨，基差+13。上游检修增多，开工从高位回落，不过企业利润仍较好。伊朗装置重启，海外装置开工重回中高位，市场对海外供应端干扰的反映结束，波动收窄。 需求端，港口烯烃降负，传统需求处淡季，开工回落。近期甲醇价格回落，下游利润有所修复，但整体水平仍偏低，现货估值偏高。淡季背景下，预计上方空间有限，后续国内市场大概率供需双弱，价格难有大幅单边趋势，建议观望。 7月9日，尿素09合约涨7元/吨，报1770元/吨，现货涨20元/吨，基差+50。国内短期开工回落，供应压力缓解，企业整体利润处中低位，成本支撑预计增强。 需求端，复合肥开工继续回落，随着秋季肥预收展开，预计开工将见底回升。出口集港持续，港口库存明显走高，后续需求集中在复合肥秋季肥和出口端。整体看，国内尿素供需尚可，价格下方有支撑，但上方受高供应压制，估值中性偏低，可逢低关注短多机会。 橡胶市场多空观点不一，多头因减产预期看多，空头因需求证伪看跌。多头认为东南亚尤其是泰国的天气、橡胶林现状和政策或助减产，橡胶下半年通常转涨。空头则认为宏观预期转差，需求处淡季，供应减产幅度可能不及预期。 轮胎开工率中性。截至2025年7月3日，山东轮胎企业全钢胎开工负荷为63.73%，较上周降1.89个百分点，较去年同期升1.55百分点。国内轮胎企业半钢胎开工负荷为70.04%，较上周降7.64个百分点，较去年同期降9.02个百分点。轮胎企业发货放缓，库存有压力。 截至2025年6月29日，中国天然橡胶社会库存129.3万吨，环比增0.7万吨，增幅0.6%。中国深色胶社会总库存为78.9万吨，环比增1.2%；浅色胶社会总库存为50.5万吨，环比降0.3%。截至2025年7月7日，青岛天然橡胶库存50.52万吨。 泰标混合胶13850元，STR20报1705美元，STR20混合1710美元。江浙丁二烯9050元，华北顺丁11200元。操作上，下半年易涨难跌，中线保持多头思路，择机建仓；短线中性思路，快进快出，关注多RU2601空RU2509的波段机会。

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