优先级劣后级,基金优先级和劣后级的区别

　　1：什么是交易策略中的优先劣后夹层

　　优先级资金和劣后级资金是定增过程中的一组相对概念。
优先和劣后是就定增退出清算时分金的权利优先性而言的。顾名思义，优先就是优先要保证的资金。
在参与定增的时候，投资机构如果特别看好某支股票，就会去借一笔钱加进行购买，以放大其自身的净资产收益率。
优先级就是指借钱出去的债主，做优先级做得最多的是银行，他们借给定增投资者一笔钱，收取一定的利息。
劣后级就是指借钱进来的这一方，一般是一些私募资管公司或自然人。他们向优先级借一笔钱，付给他们一笔固定利息。
比＝劣后级：优先级，现在做定增从1:1到1:4不等，做得最多的是1:2，比如1亿劣后配2亿优先级，这样实际上就做了一个3倍的。收益和亏损都会放大到3倍的水平。这样的线亿一年期定增份额，假如年化利率5%（方便计算，实际利率行情比这个要高），一年之后整体盈利10%，股票市值变成3.3亿，劣后需要支付的利息是1000万，再扣除优先级资金之后，最后劣后拿到1.2亿，净资产盈利是20%；类似地，如果总资产盈利率为20%，股票市值3.6亿，同样只需付1000万利息，最后劣后拿到1.5亿，净资产盈利率是50%。同理，如果股票市值亏损了10%，市值变成2.7亿，最后劣后需要还2亿优先级资金和1000万利息，只剩0.6亿，净资产亏损了40%；如果股票市值亏损了20%，市值变成2.4亿，扣除2亿优先级资金和1000万利息之后，劣后只剩0.3亿，净资产亏损70%。
由于有固定利率的存在，我们可以看到亏损的效应要大于盈利的效应。所以投资机构参与定增进行加是一件风险很大的事情，需要十分谨慎。
刚刚我们假设了一个定增劣后级和优先级的场景，实际情况中有所不同的是：第一，银行一般不会愿意一年之后劣后才退还本金和付利息，而是会要求每个季度或每个月付一次息（季度付息更多）；第二，实际上一年限售期过去后劣后很难马上从二级市场退出，因此一般会预留半年的退出期，这半年也是要付利息的。
当然，我知道你还想问，要是把优先级的资金全亏了怎么办这就涉及到差额补足以及补仓线、平仓线的概念。
优先级会划定一条线%，当股价下跌股票市值跌破了优先级资金的120%，优先级就会要求劣后实行补仓，再出钱买一部分股票进来。这是补仓线。
优先级还会划定另一条线%，当股价下跌破了这条线，优先级就有权利强制平仓，把股票权益全部没收。这是平仓线。
优先级平仓之后股票价格再涨回来也和劣后没关系了，但是如果股价还在跌，最后连优先级的本金都不保，优先级还有权利要求差额补足。要求劣后最后必须保证优先级的本金和利息，所以劣后还得补一笔优先级本息与最后处理股票所得金额的差额。
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对了，还需要补充的是，在实际操作中，要实现劣后与优先级的结构化，一般都要通过一个资管计划（公募基金的基金专户，券商资管的资管计划等），在资管合同中会明确标注A级（即优先级）份额是多少，认购人是XX银行，B级份额（即劣后级）是多少，认购人是XXX。资管计划的管理人就是XX基金，托管人是XX银行（一般是出优先级的银行），然后注明本资管计划资金用途，由管理人和托管人负责按合同执行。
另外，除了劣后和优先的身份以外，还可能出现一种身份叫夹层。夹层，顾名思义，夹在劣后和优先之间，风险低于劣后，高于优先级，收益低于劣后，高于优先级。加上夹层之后，结构可能是1:1:2（对银行优先级而言是1:1，对劣后而言是1:3），可能是1:1:4（对优先级来说是1:2，但对劣后而言是1:5的），所以夹层可以实现在保证银行风控条件下加大劣后实际率的作用。
你可以把夹层和劣后捆绑在一起看，他们一起对优先级履行补仓、平仓的义务（当然合同里也可以写补仓义务人仅是劣后）。
夹层的时候一般比银行高5%左右，或者夹层可以找劣后谈固定收益放低2个点，后端分10-20的超额收益分成。
以上回答由：刘师分盘 摘抄自知乎匿名写手

　　2：信托中的优先级、中间级、劣后级指的是什么有什么作用

　　信托中的优先级、劣后级，是指分配权益的顺序不同；作用是：风险不同，收益不同。

　　3：资产支持证券优先级，次优级，劣后级的比例怎么确定

　　信托产品，将自身的资金分为优先级和劣后级。
在产品到期后，分别计算收益。
一般优先级是固定收益，即确定一个比例的年化收益。
劣后级是浮动收益，产品利润高时，收益高，产品利润低时，可能会亏损以贴补优先级收益。

　　4：结构化信托中的优先/劣后级是什么意思

　　为保障优先级资金的安全及收益，结构化信托产品一般设计有提前结束该信托计划警戒线，信托单元中优先与劣后的比例将决定警戒线的位置（即该信托单元可容忍的时点数最大亏损额）

　　5：二级市场股票型私募基金有优先级和劣后级区分吗

　　有的有 有的没有
要具体看产品的结构

　　6：银行在投资私募基金时所要求的优先和劣后是指什么

　　优先和劣后的分类方式其实就是分级基金。
分级基金又叫“结构型基金”，是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。分级基金各个子基金的净值与占比的乘积之和等于母基金的净值。简单来说，就说劣后向优先支付固定利息，如果出现损失，先损失劣后资金，如果取得高于优先利息的收益，应把比收益在付给优先利息之后的金额归劣后所有。优先不承担风险，享受固定收益。劣后承担风险，收益可能会较高。