开源证券：储存芯片海内外厂商业绩持续修复 关注利基产品价格上

　　开源证券发布研报认为， Q2储存芯片部分产品线市场流速减缓，持续库存去化;展望 Q3，上游原厂和部分终端对于 Q3 已有初步的涨价预期，市场仍需耐心等待低价库存消耗以及 Q3 传统需求的回暖。海外方面，FY2024Q3 美光业绩超预期，三星预计持续调涨 DRAM 价格。国内随着原厂加速退出 DDR3 等市场、市场库存逐步去化，下半年利基存储板块供需格局将明显改善，助力产品价格上涨与相关厂商业绩复苏

　　三星将在 2024Q3 把服务器DRAM 和企业级 NAND 价格提高 15-20%。此外，由于 AI 需求激增，对存储芯片的竞争随之加剧，公司预计 H2 业绩将有所改善。业界认为，当前原厂盈利诉求强烈，对产品价格将有强烈支撑，此外，由于原厂正全力发展 HBM，挤占DDR3、4 产能，有助于该领域供需格局改善，维持产业健康发展态势。

　　国内：多环节景气提升，看好下半年利基板块厂商业绩复苏

　　随着产品价格持续修复，国内存储各板块景气度明显提升。芯片厂方面，普冉股份公告显示，公司 2024 年 4-5 月实现营收约 3.38 亿元，同比增长约 131%，公司1-5 月累计出货约 35 亿颗，同比翻倍，目前在手订单充足，后续有望助力业绩持续增长。模组厂方面：佰维存储公告显示，公司2024H1 预计实现营收 31-37 亿元，同比增长 169.97%-222.22%，表现亮眼。开源证券认为，随着原厂加速退出 DDR3 等市场、市场库存逐步去化，下半年利基存储板块供需格局将明显改善，助力产品价格上涨与相关厂商业绩复苏，受益标的：