泸州老窖：半年报亮眼 增长超行业水平

　　2024 年上半年，泸州老窖实现营收 169.05 亿元，同比增长 15.84%；归母净利润 80.28 亿元，同比增长 13.22%。白酒行业迈入深度调整期，酒企业绩分化，泸州老窖营收、盈利双双保持两位数增长，全年目标过半。上半年全国白酒企业销售收入同比增长 11%，泸州老窖营收同比增长 15.83%，超出行业水平，其 2024 年上半年营收已超 2020 年全年。泸州老窖 2024 年经营计划是全年力争实现营收同比增长不低于 15%，上半年营收涨幅高于全年目标。营收规模扩大带动现金流稳健增长，上半年经营活动产生的现金流量净额 82.25 亿元，同比大涨 45.63%。盈利能力持续提升，上半年归母净利润首次突破 80 亿元，酒业毛利率达 88.86%，同比增长 0.16 个百分点。分产品看，上半年“中高档酒类”收入达 152.13 亿元，同比增长 17.12%；“其他酒类”收入 16.25 亿元，同比增长 6.86%。泸州老窖推进“双品牌、三品系、大单品”战略成果显著，“国窖 1573 品牌”市场拓展，“泸州老窖品牌”名酒复兴，重点销售区域拓展突破。线上线下、境内境外渠道收入均增长，传统渠道收入同比增长 15.38%，新兴渠道收入同比增长 32.83%；境内收入同比增长 15.81%，境外收入同比增长 21.8%。市场表现提振经销商信心，上半年经销商总数达 1861 家，净增加 47 家，合同负债 23.42 亿元再创新高。投资者提前布局，二季度末股东户数超 14.76 万户，环比大涨 25%，招商中证白酒指数基金持股环比两位数增长。上半年泸州老窖控股股东增持，累计增持 114 万股，增持金额超 2 亿元，上市以来累计现金分红超 433 亿元。泸州老窖营销高站位，围绕“中国浓香 700 年”主线推出系列活动，提升品牌势能。今年 1 月携手成龙推出年度品牌主张，二季度开启主题展览，6 月获评“中国浓香型白酒起源地”认证。泸州老窖携手国际赛事 IP，特色文化 IP 活动持续升级。泸州老窖大力投入科技创新，加速构建“数智老窖”，研发投入增长，费用投入效率优化。白酒行业深度调整期，泸州老窖坚持战略定力实现稳健增长，着眼长期高质量发展。