沪铝、沪铅：铝价或冲高，铅价预计偏弱运行

　　上周铝价下探回升，沪铝主力合约周跌0.89%，伦铝收涨1.38%至2638美元/吨。沪铝加权合约持仓量63.7万手，周环比减少5.5万手，期货仓单增至6.7万吨。 国内铝锭库存环比增加2.6万吨，达49.2万吨；保税区库存环比减0.8万吨至11.6万吨；铝棒社会库存周环比减0.4万吨，至15.6万吨，加工费低位运行。周五华东现货升水期货110元/吨，周环比上调180元/吨，铝价回落改善消费情绪。 需求上，国内主要铝材企业开工率下滑，铝棒、铝板带等开工均走弱。外盘LME铝库存周环比增3.1万吨至43.1万吨，Cash/3M贴水0.8美元/吨。 后市国内将发重点行业稳增长方案，商品氛围偏暖，海外有美联储降息交易，情绪积极。国内铝锭库存低，但下游淡季、出口弱，库存或累积，铝价或冲高但跟随为主。本周沪铝主力合约参考区间20400 - 21000元/吨，伦铝3M参考区间2550 - 2680美元/吨。 周五沪铅指数收跌0.16%至16836元/吨，单边交易总持仓10.36万手。伦铅3S涨3至1977美元/吨，总持仓13.66万手。SMM1铅锭均价16700元/吨，再生精铅均价同，精废价差平水，废电动车电池均价10250元/吨。 上期所铅锭期货库存6.01万吨，内盘原生基差 - 115元/吨，连续合约 - 连一合约价差 - 25元/吨。LME铅锭库存27.1万吨，注销仓单3.98万吨。外盘cash - 3S合约基差 - 27.85美元/吨，3 - 15价差 - 67.3美元/吨。剔汇后沪伦比价1.192，铅锭进口盈亏 - 485.5元/吨。 国内社会库存微增至6.68万吨。原生开工率小降，再生开工率低位抬升，铅锭供应宽松，库存累积。铅蓄电池价格止跌，旺季将至，下游采买转好。中东对部分铅酸蓄电池企业征反倾销关税，抑制消费预期。铅锭供需小幅过剩，国内外库存抬升，预计国内铅价偏弱运行。

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