螺纹钢热卷：去库放缓 3000支撑待考

　　近期成材持续去库，不过本期成材供需数据显示，成材产量回升加速，投机性需求收缩，需求改善放缓，库存去化幅度收窄。建材特别是螺纹产量提升斜率大，板材产量亦有回升且库存压力大。成材数据表现略不及预期，市场旺季需求预期落空概率加大，钢厂或逐渐复产，成材特别是板材后续去库存压力。临近美联储议息会议，市场对美国数据敏感，本周国内宏观数据发布周，关注政策预期变动，短期成材偏弱震荡盘整，波动或加大。成材在 3000 附近获支撑有小幅反弹，螺纹热卷 2501 合约关注 3000 附近一线支撑。单边短线观望，前期做缩卷螺差头寸适量继续持有。 产业层面，铁水见底回升暗示铁矿石阶段性需求企稳，但终端需求疲弱限制钢厂盈利修复，抑制复产力度，铁水回升斜率受限，非主流矿发运未减量，短期铁矿石或延续累库态势，高库存施压矿价。宏观层面，上周美国就业数据不及预期，国内制造业 PMI 连续收缩，本周一国内 8 月 CPI 季节性回升、PPI 同比收缩，商品市场下挫，本周是国内外宏观数据发布周，临近美联储议息会议，预计宏观情绪切换频繁，盘面波动加剧。中长期看铁矿石偏空态势不变，短期产业层面边际恶化形势放缓，若宏观层面政策配合，前期持续下挫后或有反弹修复可能，建议以弱势盘整思路对待，关注 2501 合约 660 附近支撑，需谨慎宏观情绪转变。