生猪：本周供需双减，LH2509或14100-14500震荡

　　五一假期后，国内生猪出栏积极性减弱，预计本周供给猪、肉双减。需求方面，国内宏观环境预期偏悲观，五一后居民消费意愿回落，压制鲜猪肉消费。不过，中国对美国和加拿大猪肉进口加征关税，提振了市场信心。综合来看，本周市场或供需双减，猪价短期回归震荡格局。 基差方面，现货全国均价15370元/吨，2509合约基差1000元/吨，现货升水期货，偏多。库存上，截至3月31日，生猪存栏量41731万头，环比减0.8%，同比减2.2%；截至2月底，能繁母猪存栏4066万头，环比不变，同比增0.6%，偏多。 盘面显示，价格在20日均线上方且方向向上，偏多。主力持仓净空，空减，偏空。 预期上，近期生猪供需均减少，预计本周猪价冲高回落，回归区间震荡。生猪LH2509在14100至14500附近区间震荡。 近期要闻显示，中国加征关税提振市场信心，但五一后生猪消费进入淡季，供需双减使现货价格短期震荡偏弱，盘面也呈震荡偏弱格局。五一节后猪肉需求转淡，现货价格虽偏弱，但出栏减少使其下跌空间有限。国内生猪养殖利润偏低但仍有利润，大猪出栏积极性尚可，供需双减压制期现价格预期。 利多因素有国内生猪存栏同比回落、现货价格继续下跌空间或有限。利空因素包括国内宏观环境受中美关税战影响有悲观预期、生猪猪肉消费五一后进入淡季。 当前市场聚焦生猪出栏和鲜肉需求。主要风险点为生猪存栏高位，出栏增多或使猪肉价格承压；国内猪肉消费信心不足，需求不旺。

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